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创业板v形反转背后:配资堰塞湖压顶机构谨慎|瑞博娱乐

作者:厦工楚胜(湖北)专用汽车制造有限公司 来源:www.szzq168.com 发布时间:2015-07-20 17:49:50
 

创业板V形反转背后:配资堰塞湖压顶机构谨慎抄底

  创业板V形反转背后: 配资堰塞湖压顶机构谨慎抄底

  10个交易日暴跌1200点的创业板指,终于迎来了“V”形大反转。

  6月30日早盘,创业板指再现恐慌性杀跌,指数下挫202点跌幅达到7.53%,创下新低2485点。但10点30分开始,龙头股乐视网涨停,带领创业板回升。

  截止收盘,创业板指大涨6.27%,报收2858.68点。东方财富恒生电子万达信息等互联网个股更由跌停板到涨停板逆转。

  在机构看来,创业板指实现V形逆转,代表着融资盘去杠杆的螺旋式下跌最终在6月30日得以逆转。然而,在机构看来,场外配资账户依然有19万户,这些杠杆资金在未来一段时间仍将成为“中小创”的堰塞湖。

  螺旋式下跌终结

  创业板是这轮牛市最早启动调整的板块,亦是杀跌最凶悍的板块。6月5日至29日,创业板指自高点4037点一路暴跌,15个交易日暴跌1253点,跌幅达到31.79%。

  其中,一批与互联网相关的软件服务、电脑设备、互联网个股自高点回撤幅度达到40%至50%不等。6月25日至29日这三个交易日,“互联网+”板块个股更是大面积跌停。

  “6月29日,监管救市,金融、石化护盘死守4000点,但还是有1668只个股跌幅超过9%,市场暴跌并没有得到缓解。”一位成长风格基金经理(化名)赵阳认为,其核心因素是创业板指近乎跌停,无法解开去杠杆的负反馈循环。

  在机构看来,无论是央行周末降准,还是传养老金入市等消息,监管层救市的策略是拉升权重股带动市场人气。但暴跌中心的创业板没有资金敢碰,导致大面积跌停现象向主板蔓延。

  “公募基金在6月26日开始赎回放量,但持仓的互联网个股批量跌停,根本卖不出去,只能卖中小板和主板流动性好的个股,导致主板个股大面积跌停。”一位75后公募基金经理说,只有等增量资金流入创业板,解开跌停板,才能让杀跌真正企稳。

  有些私募基金在29日就意识到这一点。当天上午,一位有10年以上经验的私募老总在公司自营账户和个人账户抄底乐视网、东方财富等互联网金融个股。

  6月30日早盘一小时,以创业板指为代表的互联网主题演绎着大面积跌停的暴跌效应。但不同的是,龙头股乐视网早盘即开始上攻,两次股价涨幅拉升至5个百分点后出现回落。10点30分后,资金流入更为迅猛,乐视网在11点19分封住涨停。

  当乐视网启动上攻时,10点45分,互联网金融的又一个龙头东方财富打开跌停,并开始快速上攻。11点26分,股价涨幅达到9.60%。

  “乐视网冲击涨停,是创业板发起反攻的盘面信号。一批场外资金入市涌向跌停板的互联网个股,并带领创业板指实现V形大逆转。”一位机构人士称,有一批资金攻打乐视网,再引导抄底资金集体涌向跌停板个股。

  记者采访了解到,私募基金是30日暴跌中抄底互联网主线的“勇士”。

  “今天早上8点,我给交易员下达交易指令,如果今天继续大跌,就将挺浩一期的仓位由58%加到满仓。”挺浩投资董事长康浩平说,早盘急跌时,他们抄底了互联网医疗、大健康的成长股。

  龙腾资产董事长吴险峰则在30日早盘在跌停板位置买入互联网主线个股。据其介绍,他在上午将组合中20%的银行股卖出,把50%的资金抄底买入互联网标的。

  配资堰塞湖

  6月30日,创业板指振幅达到390点,诸如东方财富、万达信息等一批互联网主线个股由跌停板拉到涨停板,抄底资金的浮盈达到20%。

  但无论是抄底资金还是存量持有创业板的机构资金,对互联网板块仍持谨慎态度。

  “场外结构化配资的品种还是集中在中小板和创业板的互联主线个股。”吴险峰说,他密切关注配资去杠杆的情况,担心还会发生恐慌性杀跌情形。基于此,他采取中性策略,30日下午又将仓位由100%降至80%。

  国泰君安宏观分析师任泽平的报告称,估算杠杆资金存量为4万亿左右,场外配资规模约1万亿,杠杆比例为1∶4和1∶5之间。据估算,5000点左右建仓的场外配资已基本被清理,4500点建仓的大半已触及平仓线。

  中国证券金融公司6月29日中午对外表示,6月26日和29日两个交易日,沪深两市通过HOMS系统强制平仓金额不超过40亿元,29日上午平仓规模约22亿元。

  6月29日晚间,证监会对外公告称,通过HOMS系统接入证券公司的客户资产规模约4400亿元,平均杠杠倍数约为3倍,子账户数已由5月24日高峰时的37万户下降至6月29日的19万户,场外配资的风险已有得到相当程度的释放。

  但在机构看来,场外配资账户依然有19万户,这些杠杆资金在未来一段时间会成为“中小创”的堰塞湖。

  “市场短期回撤千点,监管层短期会以温和的态度呵护市场。但从中长期看,去杠杆的过程还是得推进。”一位有5年投资经验的基金经说,这会影响到机构资金配置互联网主线个股的信心。

  除了配资降杠杆的压力,公募基金手中集中持有的创业板筹码再优化,同样是制约该板块上涨的压力。

  “这一轮互联网暴跌,但我们的仓位没有减。”一位成长风格的基金经理透露,6月25日,互联网主线几乎全线跌停,筹码依然集中在机构手中。等市场企稳后,有些炒概念的个股将要被清仓。

  对于增量资金而言,互联网板块也不会是下半年最有吸引力的板块。在他们看来,虽然互联网个股自高点回调50%,但年初以来的涨幅依然有一两倍甚至是两三倍。

  “今年前5个月,互联网板块鸡犬升天。但实际上,很多公司只是跟风,向互联网转型的成功概率很低。”深圳一位私募基金投资总监说,牛市下半场,他更愿意将资金分配在每年有30%至50%业绩增长的白马成长股。

  上海一家保险资管投资经理也计划趁市场调整持仓组合,卖出组合中炒概念的题材股,将资金集中在有稳定增长、通过外延并购实现转型的标的。

  兴业证券首席策略分析师张忆东在最新发布的报告中指出,新兴产业现在还是在惯性下跌的过程中,就算是暴跌结束之后,应该报复性反弹,但是中期来看“中小创”依然是个堰塞湖,可能还是会遭遇阴跌,有较长时间的震荡、分化。

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